As transformações nos mercados financeiros do Japão geram impactos diretos para investidores e custos de empréstimos em todo o mundo. A alta nos rendimentos dos títulos japoneses, que atingiram o maior patamar em três décadas, decorre da inflação, do aumento das taxas de juros pelo Banco do Japão (BOJ) e de apreensões sobre os gastos governamentais. Simultaneamente, o iene oscila após uma intervenção conjunta realizada por Washington e Tóquio.
Como maior detentor estrangeiro de títulos do Tesouro dos Estados Unidos, o Japão exerce forte influência sobre o fluxo de recursos nos mercados americanos. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, conduziu uma campanha para intervir nos mercados em apoio ao iene. Analistas apontam que a iniciativa busca evitar que o país asiático venda ativos em dólares, como títulos do Tesouro, para valorizar sua moeda local, movimento que poderia elevar as taxas de juros americanas em um cenário de preocupações com a sustentabilidade fiscal.
O cenário econômico ganha destaque com a reunião entre o presidente Donald Trump e a primeira-ministra japonesa Sanae Takaichi. Os títulos governamentais globais registraram altas expressivas, refletindo a transição para um ambiente de taxas de juros mais elevadas após décadas de políticas ultrabaixas implementadas após a crise financeira de 2008. O BOJ elevou as taxas em 2024 e promoveu um novo aumento recente para conter a inflação.
A desvalorização do iene levou o Tesouro dos Estados Unidos a intervir no final de julho para fortalecer a moeda japonesa, que havia atingido a mínima em 40 anos em relação ao dólar. Dados do Departamento do Tesouro indicam que o Japão reduziu sua participação em títulos do Tesouro entre maio e julho. Especialistas apontam que variações bruscas no câmbio e nos juros podem afetar o carry trade e provocar a venda de ativos estrangeiros para o encerramento de posições.