Nesta segunda-feira (28), os rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos registraram fortes altas, impulsionados pela leve elevação nos preços do petróleo e pelas expectativas de que o Federal Reserve (Fed) realize novas elevações nas taxas de juros nos próximos meses. Os bonds de 30 anos alcançaram seus patamares mais elevados desde meados de maio de 2004, enquanto os papéis com vencimento em 10 anos atingiram os níveis mais altos desde meados de junho de 2007, antes de moderarem os ganhos.
O papel com vencimento em 30 anos avançou para 5,5704%, superando o patamar de 5,502% registrado no encerramento da última sexta-feira (25). No mesmo sentido, a referência de 10 anos subiu 6,98 pontos-base, situando-se em 5,251%, em comparação com os 5,181% do pregão anterior.
De acordo com dados do CME FedWatch, os investidores precificam atualmente uma probabilidade de cerca de 70% de que o Fed promova um novo aumento nas taxas de juros em outubro, o que marcaria a segunda alta consecutiva. O banco central norte-americano havia elevado os juros no início do mês pela primeira vez desde 2023, como medida de combate à inflação elevada.
No mercado de commodities, os preços do petróleo oscilaram e devolveram parte do avanço inicial. A movimentação ocorreu enquanto mediadores do Catar se preparam para conduzir negociações com os governos dos Estados Unidos e do Irã, na tentativa de viabilizar um acordo de paz em meio ao conflito envolvendo os EUA e Israel contra o Irã, fator que tem pressionado os custos de energia. O petróleo bruto norte-americano (CLc1) teve alta de 19 centavos, encerrando cotado a US$ 92,60 o barril, ao passo que o Brent (LCOc1) avançou 96 centavos, fechando a US$ 105,28 o barril. Em dado momento do pregão, os preços chegaram a subir mais de US$ 4 por barril, após o presidente dos EUA, Donald Trump, rejeitar uma proposta iraniana que previa a reabertura do Estreito de Ormuz.
O cenário macroeconômico gerou reflexos na avaliação de especialistas. “Neste momento, a narrativa do mercado gira em torno de rendimentos mais altos por um período mais longo, e isso está pressionando as ações”, afirmou Oliver Pursche, vice-presidente sênior e consultor da Wealthspire Advisors. O especialista acrescentou: “É preciso analisar os dados econômicos. É preciso analisar o cenário do desemprego. É preciso analisar os lucros corporativos. E, contanto que esses indicadores permaneçam robustos, os rendimentos atuais não devem ser excessivamente disruptivos.”
Os títulos de dois anos, considerados os mais sensíveis às projeções de inflação e juros, acumularam alta superior a 50 pontos-base ao longo de setembro, marcando o maior avanço mensal desde fevereiro de 2023. O movimento comprimiu o diferencial de rendimento entre os papéis de dois anos e os de 10 anos para aproximadamente 31 pontos-base — ante cerca de 40 pontos-base registrados um mês antes —, caracterizando um movimento de achatamento da curva de juros.